Con số chính được sử dụng để đánh giá giá trị của trái phiếu là lợi suất hoàn lại gộp, một tính toán thu nhập dự kiến ​​và tăng trưởng vốn trong khoảng thời gian đến ngày đáo hạn. Mục đích của nó là dự đoán giá trị của trái phiếu nếu nó được giữ cho đến ngày đáo hạn. Các khoản đầu tư có thu nhập cố định như trái phiếu và các khoản cho vay thường được định giá như một khoản tín dụng chênh lệch trên tỷ lệ tham chiếu rủi ro thấp, chẳng hạn như trái phiếu LIBOR Chính phủ Hoa Kỳ hoặc Chính phủ Đức có cùng thời hạn. Ví dụ: nếu một khoản thế chấp 30 năm bằng đô la Mỹ có tổng lợi suất hoàn lại là 5% mỗi năm và Trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ 30 năm có tổng lợi tức hoàn lại là 3% mỗi năm (được gọi là lợi suất phi rủi ro), chênh lệch tín dụng là 2% mỗi năm (đôi khi được gọi là 200 điểm cơ bản). Chênh lệch tín dụng phản ánh rủi ro vỡ nợ. Lãi suất phi rủi ro được xác định dựa trên nhiều yếu tố bởi thị trường và thay đổi theo thời gian, ví dụ: lãi suất cơ bản do các ngân hàng trung ương như Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, Ngân hàng Trung ương Anh và Khu vực đồng Euro ECB thiết lập ngắn hạn. Nếu phiếu giảm giá trên trái phiếu thấp hơn lợi tức, thì giá của nó sẽ thấp hơn mệnh giá, và ngược lại.

Khi mua một trái phiếu, người mua tập hợp các dòng tiền dựa vào phán đoán lãi suất và tỷ giá hối đoái thay đổi như thế nào trong vòng đời của nó.

Cung và cầu ảnh hưởng đến giá cả, đặc biệt là trong trường hợp những người tham gia thị trường bị hạn chế trong các khoản đầu tư mà họ thực hiện. Các công ty bảo hiểm và quỹ hưu trí thường có các khoản nợ dài hạn mà họ muốn phòng ngừa, đòi hỏi rủi ro thấp, dòng tiền có thể dự đoán được, chẳng hạn như trái phiếu chính phủ có niên hạn dài.

Một số chứng khoán có thu nhập cố định, chẳng hạn như chứng khoán được đảm bảo bằng thế chấp, có các đặc điểm riêng biệt, chẳng hạn như trả trước, ảnh hưởng đến việc định giá của chúng.[2]